Entradas contábeis para opções de ações não qualificadas
Entradas contábeis para opções de estoque não qualificadas
O seguinte artigo é adaptado e reimpresso do M & amp; A Tax Report, Vol. 9, nº 10, maio de 2001, Panel Publishers, Nova York, NY.
PREÇO DE IMPOSTO E CONTABILIDADE PARA OPÇÕES DE ACÇÃO NÃO QUALIFICADAS.
Por Robert W. Wood, São Francisco.
A maioria de nós no campo fiscal compreensivelmente se concentra no tratamento tributário (em vez do tratamento contábil) de qualquer problema específico que afete M e A. Um exemplo seria opções de compra de ações, opções não qualificadas ou opções de ações de incentivo ("ISOs"). Se alguém acredita que os benefícios fiscais dos ISOs são tão ótimos quanto eles são rachados, é certamente indiscutível que há uma série de restrições de qualificação para ISOs que os tornam pouco atraentes para muitas circunstâncias. Os ISO, por exemplo, estão sujeitos a muitos requisitos de aprovação, requisitos de tempo e duração, regras de exercício, testes de porcentagem e uma série de outras limitações (as principais categorias estão listadas abaixo). Por estes e outros motivos, as opções não qualificadas constituem a maior parte das opções que flutuam em torno da América corporativa.
Embora a maioria dos advogados fiscais esteja vagamente ciente de que há implicações de taxas de lucro das opções de estoque (e ISOs em particular), muitos não pensaram seriamente nessas regras contábeis em detalhes. O seguinte guia (uma combinação de regras contábeis tributárias mais) deve remediar esse defeito.
Contabilização de opções não qualificadas.
As opções não qualificadas ("NSOs") são melhor definidas pela exclusão. Abrangem todas as opções que não atendem aos requisitos especiais para ISOs. Os ONS podem ser concedidos tanto aos funcionários como aos não empregados, em troca de seus serviços (então os contratados ou consultores independentes estão bem). Não há restrições sobre as opções, tornando-as infinitamente flexíveis.
As regras fiscais são bastante diretas. Os ONS concedidos em conexão com a prestação de serviços não são tributáveis quando concedidos, a menos que eles possuam um valor justo de mercado facilmente verificado. Os NSOs com um valor justo de mercado facilmente verificado são geralmente apenas aqueles negociados em um mercado de valores mobiliários estabelecido.
Quando um NSO é exercido e as ações são recebidas, o titular é tributado sobre a diferença entre o preço pago pelo estoque (o preço de exercício da opção) e o valor de mercado. Este tratamento aplica-se se o titular da opção mantém o estoque após o exercício ou o vende imediatamente. Veja Reg. & section; 1.83-7 (a). Veja também a Declaração de Receita 78-175, 1978-1 C. B. 304. O resultado do exercício das opções não é apenas renda, mas constitui compensação por serviços. Veja Reg. & section; 1.83-7 (a). Assim, aplicam-se os impostos sobre o emprego (e as regras de retenção).
Um bom planejamento de NSO envolve tentar evitar essa regra ordinária de renda / compensação. Uma exceção especifica que o rendimento não será reconhecido na data em que o NSO seja exercido se o estoque recebido estiver sujeito a um risco substancial de perda e não for transferível. Nesse caso, o destinatário do estoque não será tributado até que uma dessas duas condições caduque. I. R.C. & section; 83 (a).
Uma exceção a esta regra para NSOs aplica-se quando o empregado optar por incluir o valor da opção no resultado na data da concessão, mesmo que esteja sujeito a um risco substancial de confisco. O funcionário faz uma eleição da Seção 83 (b), um formulário de uma página que diz essencialmente "Eu quero ser tributado agora". Previsivelmente, esses formulários normalmente são arquivados somente quando o valor da opção (valorizado, independentemente das restrições da opção) é bastante baixo ou, em alguns casos, zero.
Há muito tempo é verdade que um objetivo tradicional de uma eleição 83 (b) é agressivo: levar o mínimo possível ao rendimento como renda ordinária. Então, voila, em virtude da eleição da Seção 83 (b), o saldo (que eventualmente será realizado quando a opção for exercida e o estoque mais tarde será vendido) será todo ganho de capital. Supondo que o estoque seja mantido durante o período de retenção necessário, será ganho de capital de longo prazo.
Além disso, em virtude da escolha da Seção 83 (b), o momento da tributação será diferente. Uma pequena quantia de imposto (ou em alguns casos, mesmo zero) pode ser paga no momento em que a eleição da seção 83 (b) é feita. Se a eleição for feita, o exercício das opções não será um evento tributável. Em vez disso, o exercício simplesmente será uma compra (mais como as regras ISO discutidas abaixo), mas o spread entre o preço de exercício da opção e o valor da ação não constituirá receita. Tudo isso faz da eleição da Seção 83 (b) um dispositivo bastante habilidoso.
Antes de seguir em frente, apenas um par de precauções sobre 83 (b) eleições. Primeiro, apenas porque um NSO tem um valor zero não significa que uma eleição 83 (b) não é necessária se você deseja converter o ganho potencial em ganho de capital. O IRS tem discutido com sucesso (e o Ninth Circuit, pelo menos, concordou) que um valor zero de relatório de eleição 83 (b) deve ser arquivado para converter uma opção de valor zero em um ativo de ganho de capital quando a opção for exercida mais tarde . Ver Alves v. Comissário, 79 T. C. 864 (1982), affd. 734 F.2d 478 (9º Cir. 1984).
Outro ponto sobre 83 (b) eleições merece menção, simplesmente porque tantos erros são feitos aqui & mdash; inclusive por profissionais. Uma eleição 83 (b) deve ser feita dentro de 30 dias após a concessão da propriedade restrita (neste caso, as opções). A eleição deve ser arquivada dentro deste prazo de 30 dias, e uma cópia da eleição deve acompanhar o retorno do contribuinte pelo ano em que as opções foram concedidas. Não sei exatamente o que o IRS faz com 83 (b) eleições (talvez eles entrem em um buraco negro em algum lugar), então alguns podem argumentar que esse mandato de arquivamento e cronograma 83 (b) pode não ter dentes. No entanto, certamente gostaria de ter provas de que eu tinha apresentado as eleições de 83 (b) no prazo oportuno para evitar o desastre de cortejo.
Vejamos a dedução de imposto corporativa por um momento, antes de recorrer ao tratamento contábil. Para efeitos fiscais, quando uma emissão de estatística é emitida, a empresa ainda não pagou nada até o momento em que é tributável para o empregado. Existe aqui uma reciprocidade previsível. Supondo que a NSO esteja sujeita a restrições (como a maioria são), não há renda para o empregado e nenhuma dedução para a empresa, até o momento em que essas restrições caducarem. Ou, como no caso descrito acima, se o NSO é exercido e a opção tem um spread entre preço de exercício e valor justo de mercado, esse montante de spread deve ser levado ao salário pelo empregado / acionista. Claro, isso gera uma dedução correspondente para o spread para a empresa.
Declaração Financeira Tratamento das ONS.
O tratamento fiscal das ONS é bastante direto. Felizmente, esse é também o caso com o tratamento de suas demonstrações financeiras. Uma empresa não é obrigada a cobrar contra os ganhos no momento em que as ONS são concedidas. É somente quando eles são exercidos (e uma remuneração é pagável) que uma taxa de ganhos é necessária. Veja FASB.
No caso de uma eleição da Seção 83 (b), que, por definição, envolve o empregado / titular da opção que faz uma eleição para incluir em renda alguma coisa agora, a mesma taxa financeira seria aplicável à empresa. Claro, isso só se aplicaria na medida em que o empregado / titular da opção tomasse algo em renda. Conforme observado acima, as eleições de 83 (b) geralmente são registradas com zero ou muito poucas receitas, portanto, isso não preocupa muito a demonstração financeira da empresa.
Imposto sobre Imposto e Contabilidade para opções de ações não qualificadas, Vol. 9, n. ° 10, relatório M & amp; A sobre impostos (maio de 2001), p. 1.
ESOs: Contabilidade para opções de estoque de empregado.
Relevância acima da confiabilidade.
Não revisaremos o acalorado debate sobre se as empresas devem "percorrer" as opções de ações dos empregados. No entanto, devemos estabelecer duas coisas. Primeiro, os especialistas do Conselho de Normas de Contabilidade Financeira (FASB) queriam exigir opções de despesa desde o início da década de 1990. Apesar da pressão política, os gastos se tornaram mais ou menos inevitáveis quando o Conselho Internacional de Contabilidade (IASB) exigiu isso devido ao empenho deliberado para a convergência entre os padrões de contabilidade americanos e internacionais. (Para leitura relacionada, veja The Controversy Over Option Expensing.)
A partir de março de 2004, a regra atual (FAS 123) requer "divulgação, mas não reconhecimento". Isso significa que as estimativas de custos de opções devem ser divulgadas como uma nota de rodapé, mas elas não precisam ser reconhecidas como uma despesa na demonstração do resultado, onde eles reduziriam o lucro reportado (lucro ou lucro líquido). Isso significa que a maioria das empresas realmente informa quatro números de ganhos por ação (EPS) - a menos que eles voluntariamente optem por reconhecer as opções, já que as centenas já fizeram:
2. EPS Protil Diluído.
Um desafio fundamental no cálculo do EPS é uma potencial diluição. Especificamente, o que fazemos com opções pendentes, mas não exercidas, opções "antigas" concedidas em anos anteriores que podem ser facilmente convertidas em ações ordinárias em qualquer momento? (Isto aplica-se não apenas às opções de compra de ações, mas também à dívida conversível e a alguns derivativos). O EPS diluído tenta capturar essa diluição potencial por meio do método do estoque de tesouraria ilustrado abaixo. Nossa empresa hipotética possui 100 mil ações ordinárias em circulação, mas também possui 10.000 opções pendentes que estão em dinheiro. Ou seja, eles foram concedidos com um preço de exercício de $ 7, mas o estoque subiu para US $ 20:
O EPS básico (renda líquida / ações ordinárias) é simples: $ 300,000 / 100,000 = $ 3 por ação. O EPS diluído usa o método do Tesouro-estoque para responder a seguinte pergunta: hipoteticamente, quantas ações ordinárias estariam em circulação se todas as opções no dinheiro fossem exercidas hoje? No exemplo discutido acima, o exercício por si só aumentaria 10.000 ações ordinárias para a base. No entanto, o exercício simulado proporcionaria à empresa dinheiro extra: produto de exercícios de US $ 7 por opção, mais um benefício fiscal. O benefício fiscal é o dinheiro real porque a empresa consegue reduzir seu lucro tributável pelo ganho de opções - neste caso, US $ 13 por opção exercida. Por quê? Como o IRS vai cobrar impostos sobre os detentores de opções que pagarão o imposto de renda ordinário sobre o mesmo ganho. (Por favor, note que o benefício fiscal refere-se a opções de ações não qualificadas. As chamadas opções de ações de incentivo (ISOs) não podem ser dedutíveis para a empresa, mas menos de 20% das opções concedidas são ISOs.)
O EPS Pro Forma Captura as "Novas" Opções concedidas durante o Ano.
Primeiro, podemos ver que ainda temos ações ordinárias e ações diluídas, onde ações diluídas simulam o exercício de opções previamente concedidas. Em segundo lugar, supomos que foram concedidas 5.000 opções no ano em curso. Vamos supor que nosso modelo estima que eles valem 40% do preço das ações de US $ 20, ou US $ 8 por opção. A despesa total é, portanto, de US $ 40.000. Em terceiro lugar, uma vez que as nossas opções acontecem no chaleco de falésia em quatro anos, amortizaremos a despesa nos próximos quatro anos. Este é o princípio de correspondência da contabilidade em ação: a idéia é que nosso empregado estará prestando serviços durante o período de aquisição, de modo que a despesa pode ser distribuída ao longo desse período. (Embora não tenhamos ilustrado isso, as empresas podem reduzir a despesa em antecipação à perda de opções devido à rescisão dos empregados. Por exemplo, uma empresa poderia prever que 20% das opções outorgadas serão perdidas e reduzirão a despesa em conformidade).
Nossa despesa anual atual para a concessão de opções é de US $ 10.000, os primeiros 25% da despesa de US $ 40.000. Nosso lucro líquido ajustado é, portanto, $ 290,000. Nós dividimos isso em ações ordinárias e ações diluídas para produzir o segundo conjunto de números pro forma EPS. Estes devem ser divulgados em uma nota de rodapé, e provavelmente exigirá reconhecimento (no corpo da demonstração do resultado) para os exercícios fiscais que começam após 15 de dezembro de 2004.
Existe um tecnicismo que merece alguma menção: utilizamos a mesma base de ações diluídas para cálculos de EPS diluídos (EPS diluído e EPS diluído pro forma). Tecnicamente, sob ESP pro diluído pro forma (item iv no relatório financeiro acima), a base de ações é aumentada ainda mais pelo número de ações que poderiam ser compradas com a "despesa de compensação não amortizada" (isto é, além do resultado do exercício e o benefício fiscal). Portanto, no primeiro ano, como apenas US $ 10.000 da despesa da opção de US $ 40.000 foram cobrados, os outros US $ 30.000 hipoteticamente poderiam recomprar mais 1.500 ações (US $ 30.000 / $ 20). Isto - no primeiro ano - produz um número total de ações diluídas de 105.400 e EPS diluído de $ 2.75. Mas no ano seguinte, tudo mais sendo igual, os US $ 2,79 acima estarão corretos, pois já teríamos terminado de gastar US $ 40 mil. Lembre-se, isso aplica-se apenas ao EPS diluído pró-forma, onde estamos avaliando opções no numerador!
Expensar opções é apenas uma tentativa de melhor esforço para estimar o custo das opções. Os defensores têm razão em dizer que as opções são um custo, e contar algo é melhor do que não contar nada. Mas eles não podem reivindicar estimativas de despesas são precisas. Considere nossa empresa acima. E se o estoque dova para US $ 6 no próximo ano e ficasse lá? Em seguida, as opções seriam inteiramente inúteis, e nossas estimativas de despesas resultariam significativamente exageradas enquanto nosso EPS seria subavaliado. Por outro lado, se o estoque melhorasse do que o esperado, nossos números de EPS teriam sido exagerados porque nossa despesa acabaria por ser subestimada.
Contabilização da opção de compra de ações e suas conseqüências fiscais.
Uma opção de estoque oferece a um empregado o direito de comprar ações a um preço específico dentro de um período de tempo específico. As opções de ações vêm em duas variedades: a opção de estoque de incentivo (ISO) e a opção de estoque não qualificada (NSO). Esta publicação discute sobre a contabilização da opção de estoque e suas conseqüências para seus destinatários. Leia em & # 8230;
Contabilidade para opção de compra de ações.
Uma opção é um acordo entre uma empresa e outra empresa (principalmente um empregado), que permite à empresa comprar ações da empresa a um preço específico dentro de um intervalo de datas especificado. O pressuposto é que as opções só serão exercidas se o preço de compra fixo for menor do que o preço de mercado, de modo que o comprador possa virar e vender as ações no mercado aberto com lucro.
Se as opções de compra de ações forem emitidas a um preço de exercício igual ao preço de mercado atual, não há entrada no diário para gravar. No entanto, se o preço de exercício no momento da emissão for inferior ao preço de mercado, a diferença deve ser registrada em uma conta de compensação diferida.
Por exemplo, se 5 mil opções forem emitidas a um preço de US $ 25,00 para o presidente da empresa Lie Dharma Shoe, na data em que o preço de mercado é de US $ 40, o contador da Lie Dharma deve cobrar uma conta de compensação diferida por US $ 75,000 (preço de mercado de US $ menos menos Preço da opção de US $ 25, vezes 5.000 opções) com a seguinte entrada:
[Débito]. Compensação diferida = $ 75,000.
[Crédito]. Opções - capital pago adicional = $ 75,000.
Neste exemplo, as opções não podem ser exercidas por um período de três anos a partir da data da concessão, pelo que o contador regularmente cobra a conta de compensação diferida para despesas nos próximos três anos.
Se o presidente da Lie Dharma optar por usar todas as opções de compra de ações no final do período de três anos e o valor nominal das ações é de US $ 1, a entrada seria:
[Débito]. Caixa = $ 125,000.
[Débito]. Opções - capital pago adicional = $ 75,000.
[Crédito]. Valor nominal de estoque comum = $ 5.000.
[Crédito]. Capital circulante de ações ordinárias = 195,000.
Se, durante o período compreendido entre a data da concessão da opção e a compra de ações com as opções, o preço de mercado das ações variasse em relação ao preço de US $ 40 no qual o passivo de remuneração diferida foi inicialmente registrado, o contador não seria obrigado a fazer qualquer entrada, uma vez que as alterações subsequentes no preço das ações estão fora do controle da empresa e, portanto, não devem ser registradas como uma alteração na conta de compensação diferida.
Usando o SFAS 123 (um relatório mínimo de nota de rodapé)
O Conselho de Normas de Contabilidade Financeira também emitiu a Norma de Normas de Contabilidade Financeira (SFAS) número 123, que exige um mínimo de relatório de nota de rodapé usando uma abordagem de avaliação diferente; ou uma empresa pode usá-lo exclusivamente para relatórios financeiros e de nota de rodapé (embora poucos tenham optado por fazê-lo, uma vez que resulta em maiores despesas sendo relatadas).
Nota: se uma empresa optar por usar a abordagem SFAS 123 para o seu relatório financeiro normal das transações de opções de ações (ao contrário de apenas usá-las em notas de rodapé), a decisão não pode ser rescindida e a empresa deve continuar a usar esse método no futuro.
De acordo com a abordagem SFAS 123, a despesa de compensação deve ser reconhecida por opções outorgadas, mesmo que não haja diferença entre o preço de mercado atual e o preço pelo qual o destinatário pode comprar o estoque nos termos da opção.
A despesa de compensação é calculada estimando o prazo esperado da opção (ou seja, o período de tempo que se estende até o ponto em que seria razoavelmente esperado que fossem usados) e, em seguida, usando a atual taxa de juros de mercado livre de risco para criar um desconto valor presente do que o comprador realmente está pagando pela opção.
A diferença entre o preço descontado do estoque eo preço de compra conforme listado no contrato de opção é então reconhecida como despesa de compensação. Por exemplo, se a taxa de juros atual nas contas do tesouro de 90 dias é de 7% (suponha que seja uma taxa de juros livre de risco), a expectativa de compra de ações é de três anos no futuro e o preço da opção do estoque é de US $ 25, então seu valor atual é $ 20.41 (= $ 25 x 0.816, Nota: 0.816 é desconto no valor presente). A diferença entre US $ 25 e US $ 20,41 é de US $ 4,59, o que deve ser discriminado nas notas de rodapé como um passivo de compensação acumulado.
De acordo com o SFAS 123, o valor presente do estoque que deve ser comprado em algum momento no futuro em um contrato de opções também deve ser reduzido pelo valor presente de qualquer fluxo de dividendos que o estoque pode ser esperado para produzir durante o intervalo entre o tempo presente e o ponto em que se espera que o estoque seja comprado, uma vez que esta é a renda perdida pelo comprador.
O uso de cálculos de valor presente no SFAS 123 significa que as estimativas financeiras estão sendo usadas para determinar o cenário mais provável que eventualmente ocorrerá. Uma das estimativas-chave a considerar é que nem todas as opções de ações serão eventualmente exercidas - alguns podem caducar devido a funcionários que deixaram a empresa, por exemplo. Deve incluir essas estimativas ao calcular o montante total da despesa de compensação acumulada, de modo que os resultados reais não se afastem significativamente das estimativas iniciais.
No entanto, apesar das melhores estimativas possíveis, o contador achará que o uso efetivo da opção irá inevitavelmente variar de estimativas originais. Quando estas estimativas mudam, deve-se considerá-las no período atual como uma alteração da estimativa contábil.
No entanto, se as estimativas não forem alteradas e o contador simplesmente esperar para ver quantas opções são efetivamente exercidas, as variações da estimativa contábil serão feitas na data em que as opções caducam ou são exercidas. Qualquer um desses métodos é aceitável e eventualmente resultará na mesma despesa de compensação, mas a primeira abordagem é tecnicamente melhor, porque ele tenta reconhecer as mudanças o mais rápido possível, e assim resulta em uma representação anterior das mudanças nas despesas de compensação da empresa.
Aspecto fiscal da opção de estoque para seus destinatários (planos ISO, AMT e NSO)
As opções de ações de incentivo são tributáveis ao empregado nem no momento em que são concedidas, nem no momento em que o funcionário eventualmente exerce a opção de comprar ações. Se o empregado não alienar o estoque no prazo de dois anos a partir da data da outorga da opção ou no prazo de um ano da data em que a opção for exercida, qualquer ganho resultante será tributado como um ganho de capital de longo prazo.
No entanto, se o empregado vender o estoque no prazo de um ano da data do exercício, qualquer ganho é tributado como renda ordinária. Um plano ISO normalmente exige que um funcionário exerça as opções de ações adquiridas no prazo de 90 dias após a caducidade voluntária ou involuntária dessa pessoa.
O impacto fiscal reduzido associado à espera até dois anos se passaram a partir da data da outorga de opção apresenta um risco para o empregado de que o valor das ações relacionadas diminuirá no ínterim, compensando assim a redução da taxa de imposto de ganho de longo prazo alcançada em o fim deste período.
Para mitigar a perda potencial de valor de estoque, pode-se fazer uma eleição da Seção 83 (b) para reconhecer o lucro tributável no preço de compra do estoque no prazo de 30 dias após a data em que uma opção é exercida e reter impostos no imposto de renda ordinário taxa naquele momento. O empregado não reconhecerá qualquer receita adicional em relação às ações compradas até que elas sejam vendidas ou transferidas de outra forma em uma transação tributável, e o ganho adicional reconhecido naquela época será tributado na taxa de ganhos de capital de longo prazo.
É razoável fazer as eleições da Seção 83 (b) se o valor do resultado registrado no momento da eleição for pequeno e o potencial crescimento do preço do estoque for significativo. Por outro lado, não é razoável tomar as eleições se houver uma combinação de alta renda relatável no momento da eleição (resultando em um grande pagamento de imposto) e uma mínima chance de crescimento no preço das ações, ou se a empresa pode perder as opções. A eleição da seção 83 (b) não está disponível para os detentores de opções de acordo com um plano de NSO.
O imposto mínimo alternativo (AMT) também deve ser considerado ao lidar com um plano ISO. Em essência, a AMT exige que um empregado pague imposto sobre a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação no momento em que uma opção é exercida, mesmo que o estoque não seja vendido naquele momento. Isso pode resultar em uma grave falta de dinheiro para o empregado, que só pode pagar os impostos relacionados ao vender o estoque. Este é um problema particular se o valor das ações subseqüentemente cai, já que agora não há fonte de ações de alto preço que possam ser convertidas em dinheiro para pagar os impostos exigidos.
Este problema surge com frequência nos casos em que uma empresa acabou de se tornar pública, mas os funcionários são restritos de vender suas ações por algum tempo após a data do IPO e correr o risco de perder o valor do estoque durante esse intervalo. Estabelecer o montante do lucro reportable de acordo com as regras da AMT é especialmente difícil se o estoque de uma empresa não for divulgado publicamente, uma vez que não existe um consenso claro sobre o valor do estoque. Nesse caso, o IRS usará o valor do preço por ação no qual a última rodada de financiamento foi concluída. Quando o estoque é eventualmente vendido, um crédito AMT pode ser cobrado contra o ganho relatado, mas pode haver uma queda significativa de caixa entretanto.
Para evitar esta situação, um funcionário poderia optar por exercer opções no ponto em que o valor estimado das ações da empresa é bastante baixo, reduzindo assim o pagamento AMT; no entanto, o funcionário deve agora encontrar o dinheiro para pagar as ações que ele ou ela acabou de comprar, e também corre o risco de as ações não aumentarem em valor e podem tornar-se inúmeras.
Um plano ISO só é válido se seguir estas regras:
As opções de ações de incentivo só podem ser emitidas para os funcionários. Uma pessoa deve estar trabalhando para o empregador em todos os momentos durante o período que começa na data da concessão e termina no dia três meses antes da data em que a opção é exercida. O termo da opção não pode exceder 10 anos a partir da data da concessão. O prazo da opção é de apenas cinco anos, no caso de uma opção concedida a um empregado que, no momento em que a opção é concedida, possui ações que possuem mais de 10% do total de poder de voto combinado de todas as classes de ações do empregador. O preço da opção no momento em que é concedido não é inferior ao valor justo de mercado do estoque. No entanto, deve ser 110% do valor justo de mercado no caso de uma opção concedida a um empregado que, no momento em que a opção é concedida, possui ações que possuem mais de 10% do total de poder de voto combinado de todas as classes de estoque do empregador. O valor total de todas as opções que podem ser exercidas por qualquer empregado em um ano é limitado a US $ 100.000. Quaisquer valores exercidos que excedam $ 100,000 serão tratados como uma opção de compra não qualificada (a ser coberta em breve). A opção não pode ser transferida pelo empregado e só pode ser exercida durante a vida útil do empregado.
Se as opções outorgadas não incluem essas provisões, ou são concedidas a pessoas que não são empregados de acordo com a definição anterior, as opções devem ser caracterizadas como opções de ações não qualificadas.
Uma opção de compra não qualificada não recebe nenhum tratamento fiscal favorável ao abrigo do Código da Receita Federal. Também é referida como uma opção de compra de ações não estatutária. O destinatário de um NSO não deve qualquer imposto na data em que as opções são concedidas, a menos que as opções sejam negociadas em uma troca pública. Nesse caso, as opções podem ser negociadas de uma vez por valor e, portanto, o imposto será reconhecido no valor justo de mercado das opções na bolsa pública na data da concessão.
Uma opção NSO será tributada quando for exercida, com base na diferença entre o preço da opção e o valor justo de mercado da ação nesse dia. O ganho resultante será tributado como renda ordinária. Se o estoque se valorizar após a data de exercício, o ganho incremental é tributável na taxa de ganhos de capital.
Não há regras que regem um NSO, então o preço da opção pode ser inferior ao valor justo de mercado da ação na data da concessão. O preço da opção também pode ser definido substancialmente mais alto do que o valor justo de mercado atual na data da concessão, que é denominada de concessão premium.
Também é possível emitir escaladas de opções de preços, que usam uma escala móvel para o preço da opção que muda de acordo com um índice de grupo de pares, eliminando o impacto de amplas mudanças no mercado de ações e forçando a empresa a superar o mercado de ações a fim de obter qualquer lucro com opções de ações garantidas. Além disso, pode ser criada uma opção de estoque de pára-quedas celestial que permite a propriedade de um detentor de opção falecida até três anos para exercer suas opções.
A administração da empresa deve estar ciente do impacto dos planos ISO e NSO na empresa, não apenas funcionários. Uma empresa não recebe nenhuma dedução fiscal em uma transação de opção de estoque se usar um plano ISO. No entanto, se ele usa um plano NSO, a empresa receberá uma dedução fiscal igual ao valor do rendimento que o funcionário deve reconhecer.
Se uma empresa não espera ter algum rendimento tributável durante o período de opção de compra de ações, então não receberá valor imediato de ter uma dedução fiscal (embora a dedução possa ser transferida para compensar a receita em anos futuros), e assim seria mais inclinado a usar um plano ISO. Esta é uma abordagem particularmente comum para as empresas que ainda não foram publicadas.
Por outro lado, as empresas de capital aberto, que geralmente são mais lucrativas e que devem procurar deduções fiscais, estarão mais inclinadas a patrocinar um plano de NSO. A pesquisa mostrou que a maioria dos funcionários que receberam qualquer tipo de opção o exercerá o mais rápido possível, o que essencialmente converte o impacto tributário do plano ISO em um plano NSO. Por esta razão também, muitas empresas preferem usar os planos da NSO.
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30 de agosto de 2018 às 20:12.
Este é seu novo layout web? Eu percebi algumas mudanças e você pode querer rever o primeiro parágrafo com a sintaxe html.
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Opções de ações qualificadas versus não qualificadas.
Dependendo do tratamento tributário das opções de compra de ações, elas podem ser classificadas como opções de ações qualificadas ou opções de ações não qualificadas. As opções de ações qualificadas também são chamadas de Opções de estoque de incentivo ou ISO.
Os lucros obtidos com o exercício de opções de ações qualificadas (QSO) são tributados na taxa de imposto sobre os ganhos de capital (geralmente 15%), que é menor do que a taxa na qual o imposto ordinário é tributado. Os ganhos de opções de ações não qualificadas (NQSO) são considerados rendimentos ordinários e, portanto, não são elegíveis para a quebra de impostos. Os NQSOs podem ter impostos mais elevados, mas também oferecem muita flexibilidade em termos de quem eles podem ser concedidos e como eles podem ser exercidos. As empresas geralmente preferem conceder opções de ações não qualificadas porque podem deduzir o custo incorrido para NQSOs como uma despesa operacional mais cedo.
Mais detalhes sobre as diferenças, regras e restrições de opções de ações qualificadas e não qualificadas são fornecidos abaixo, juntamente com cenários de exemplo.
Gráfico de comparação.
Como funcionam as opções de estoque.
As opções de ações são freqüentemente usadas por uma empresa para compensar os funcionários atuais e para atrair possíveis contratações. As opções de estoque de tipo empregado (mas não qualificadas) também podem ser oferecidas a não empregados, como fornecedores, consultores, advogados e promotores, por serviços prestados. As opções de compra de ações são opções de compra de ações ordinárias de uma empresa, ou seja, contratos entre uma empresa e seus funcionários que dão aos funcionários o direito de comprar um número específico de ações da empresa a um preço fixo dentro de um determinado período de tempo. Os funcionários esperam lucrar com o exercício dessas opções no futuro quando o preço das ações for maior.
A data de atribuição das opções é denominada data de concessão. O valor justo de mercado das ações na data da concessão é denominado o preço da subvenção. Se esse preço for baixo e se o valor das ações aumentar no futuro, o destinatário poderá exercer a opção (exercer seu direito de comprar o estoque no preço da subvenção).
É aqui que as opções de ações qualificadas e não qualificadas diferem. Com NQSOs, o destinatário pode vender imediatamente o estoque que ela adquire ao exercer a opção. Este é um "exercício sem dinheiro", porque o destinatário simplesmente paga a diferença entre o preço do mercado e o preço da subvenção. Ela não tem que colocar dinheiro por conta própria. Mas com opções de ações qualificadas, o destinatário deve adquirir as ações e mantê-las por pelo menos um ano. Isso significa pagar em dinheiro para comprar o estoque no preço da subvenção. Isso também significa maior risco porque o valor do estoque pode diminuir durante o período de espera de um ano.
Regras para opções de ações qualificadas (opções de ações de incentivo)
O IRS e a SEC colocaram algumas restrições sobre opções de ações qualificadas por causa do tratamento fiscal favorável que recebem. Esses incluem:
O destinatário deve aguardar pelo menos um ano após a data da concessão antes de poder exercer as opções. O destinatário deve aguardar pelo menos um ano após a data do exercício antes de poder vender o estoque. Somente os funcionários da empresa podem ser beneficiários de opções de ações qualificadas emitidas pela empresa. As opções expiram após 10 anos. O preço de exercício deve igualar ou exceder o valor justo de mercado do estoque subjacente no momento da concessão. Para os funcionários que possuem 10% ou mais da empresa, o preço de exercício deve ser pelo menos 110% do valor justo de mercado e as opções expiram em 5 anos a partir do momento da concessão. As opções não são transferíveis, exceto pelo testamento ou pelas leis de descida. A opção não pode ser exercida por ninguém além do titular da opção. O valor agregado do mercado justo (determinado a partir da data de outorga) do estoque comprado pelo exercício de ISOs que podem ser exercidos pela primeira vez não pode exceder US $ 100.000 em um ano civil. Na medida em que o faz, tais opções são tratadas como opções de ações não qualificadas.
Tratamento tributário.
Por que as pessoas usam opções de estoque qualificadas apesar dessas restrições? A razão é o tratamento fiscal favorável oferecido para ganhos de QSOs.
Não são cobrados impostos quando as opções de compra de ações qualificadas são exercidas e as ações são compradas no preço da subvenção (mesmo que o preço do subsídio seja inferior ao valor de mercado no momento do exercício). Quando as ações são eventualmente vendidas (após um período de detenção de pelo menos 1 ano), os ganhos são considerados ganhos de capital de longo prazo, que são isentos de impostos para pessoas nas duas divisões de impostos mais baixas (10% e 15%) e são tributados em 15% para as pessoas que estão em divisões de imposto mais elevadas para receita ordinária.
Se os estoques são vendidos antes da espera de 1 ano, é chamado de "disposição desqualificante", que é exatamente como um NQSO.
Quando as opções de compra de ações não qualificadas são exercidas, o ganho é a diferença entre o preço de mercado (FMV ou valor justo de mercado) na data do exercício e o preço da subvenção. Este ganho é considerado um rendimento ordinário e deve ser declarado na declaração de imposto para esse ano. Agora, se o destinatário vender imediatamente o estoque após o exercício, não há mais considerações fiscais.
No entanto, se o destinatário detém as ações após o exercício das opções, o FMV na data de exercício se torna o preço de compra ou "base de custo" das ações. Agora, se as ações forem mantidas por mais um ano, quaisquer ganhos adicionais são considerados ganhos de capital de longo prazo. Se as ações forem vendidas antes desse prazo, quaisquer outros ganhos (ou perdas) serão contabilizados para a receita ordinária.
Digamos que um empregado recebeu opções de ações em 1º de janeiro de 2018, quando o preço das ações era de US $ 5. Vamos também assumir que a renda do empregado é de US $ 100.000 e ela está na faixa de taxa de imposto marginal de 28% para a renda ordinária. Agora vamos dar uma olhada nos diferentes cenários e calcular as implicações fiscais.
O cenário 1 é a opção de estoque qualificada clássica. Nenhuma renda é declarada quando as opções são exercidas e nenhum imposto é devido em 2018. As ações são mantidas por mais de 1 ano após a compra para que todos os ganhos sejam tributados na taxa de imposto sobre ganhos de longo prazo de 15%.
O cenário 2 é um exemplo de uma disposição desqualificante apesar de o plano ser um plano de opção de compra de ações qualificado. As ações não foram mantidas por um ano após o exercício, de modo que os benefícios fiscais de um ISO qualificado não são realizados.
O cenário 1 eo cenário 2 na categoria não qualificada representam a mesma situação quando a concessão estava em um plano de opção de compra de ações não qualificado. Quando as opções são exercidas (2018), a renda ordinária é declarada igual à diferença entre a JVM na data de exercício ($ 15) e o preço da subvenção ($ 5). No cenário 1, as ações são compradas e mantidas por mais de um ano. Assim, os ganhos adicionais (US $ 22 a US $ 15) são considerados ganhos de capital de longo prazo. No cenário 2, as ações não são mantidas por mais de um ano. Portanto, os ganhos adicionais também são considerados rendimentos ordinários. Finalmente, o cenário 3 é um caso especial do cenário 2, onde as ações são vendidas imediatamente após a sua aquisição. Este é um "exercício sem dinheiro" das opções de compra de ações e todo o lucro é considerado renda ordinária.
Entradas contábeis para opções de estoque não qualificadas
política financeira 1600 L Street, NW, Suite 1200.
rdodd @ financialpolicy Washington, D. C. 20036.
Quais são as opções de ações do empregado?
Centro de Estudo de Derivados.
Nas duas últimas décadas, o uso das opções de estoque de empregados como componente da remuneração cresceu substancialmente. O salto na rentabilidade dessas opções durante o aumento do mercado de ações de 1982 a 2000 teve um impacto substancial no orçamento do governo federal. Desde então, o declínio nos preços das ações levantou novas questões sobre a eficiência do uso de opções de ações de empregados como compensação. Este guia, o primeiro de uma série de resumos sobre o papel dos derivativos nas finanças globais, analisa as características básicas das opções de compra de ações, explicando o que são, os principais tipos de opções de ações e suas respectivas implicações fiscais e contábeis.
Nos termos mais simples, as opções de compra de ações dos empregados dão ao detentor o direito de comprar ações de ações a um preço específico durante um prazo especificado. Por exemplo, um funcionário recebe o direito de comprar 1000 ações da XYZ corporação por US $ 20 durante um período que começa em 1º de janeiro de 2004 e encerrado em 31 de dezembro de 2007.
Componente da remuneração dos empregados.
O aumento da flexibilidade das estruturas de custos das empresas, a vinculação do pagamento dos trabalhadores com mais atenção ao desempenho da empresa e o aumento dos incentivos ao comportamento produtivo tornaram-se práticas mais comuns nas normas de contratação e compensação das empresas. [i] Como resultado, ocorreu uma mudança fundamental na forma como os trabalhadores são pagos (ver Primer II), levando muitos a questionar as implicações regulatórias e fiscais (ver Primer III).
Tradicionalmente, a remuneração do emprego consistia apenas em salários ou salários, muitas vezes acompanhados de pacotes de benefícios que incluíam aposentadoria, cuidados de saúde e seguro de vida. A remuneração evoluiu recentemente para incluir: salários base ou salários, comissões, horas extras, férias remuneradas, dicas, bônus de não produção, participação nos lucros, indenização, bônus de referência, seguro de saúde, pensão e aposentadoria, opções de compra de ações e planos de compras de ações.
The latter two have increasingly become more prevalent supplements to traditional wage and salary compensation in the past two decades, reflecting a business policy to link job performance with the firm’s performance. Employee stock purchase plans, through the use of subsidized share purchases, give the employee an opportunity to share in the potential growth of the employer. Stock option plans have grown in use because of their benefits to employers as well as employees ( see Primer II ). For employers, they are attractive because they are an alternative way to aid in increasing finances due to tax and accounting implications, they align the interests of employees with those of shareholders, and they assist in attracting and retaining talent. For employees, they are attractive because they have potential for fantastic gains and they offer certain tax advantages.
The practice of aligning the interests of employees with those of shareholders is not new. Through profit sharing programs employers have been awarding bonuses and commissions for employees following success at the corporation. During times of superior company performance, profit sharing is rewarded to employees for their contributions that aided the corporations’ success. During times of poor company performance, profit sharing rewarded to employees is accordingly much lower, or even non-existent. As a result, risk has been injected to employees’ income according to the success of the firm.
Stock options have added another component of risk to employee compensation. The market price of a stock is related to the success of the employer, it is also inherently related to the success of the overall market and macroeconomic conditions of the economy. Accordingly, employee income is immediately and directly dependent to the overall market and macroeconomic condition of the economy, marking a deviation from traditional compensation packages.
Modified “American-Style” Call Options.
Most stock options granted in the United States are modified “American-style” call options, which give the employee a contractual right to buy the stock by a specified date for a specified price. The typical stock option allows the employee the right to buy (called exercising the option) a certain amount of shares at a specified price (exercise price) during a specified time period. The option holder or employee can profit by capturing the spread on the difference between the market price and the exercise price. If the market price of the stock rises above the strike price paid, then the employee can exercise his option, and buy the stock at the exercise price. The difference between the current market price and the exercise price is called the spread. If the spread is positive, the option is called in-the-money. If the spread is negative, the option is called out-of-the-money or underwater.
For simplicity, the lifecycle of a stock option can be broken into three periods: vesting, exercisable, and tax conversion. The vesting period begins when the employer grants the option to the employee as a variable component of compensation. During the vesting period, the employee is not allowed to exercise the option. The vesting period ends when the option becomes exercisable under the terms of the option agreement. During the exercisable period, the employee may exercise the option at any time. Once the option has been exercised and the employee takes ownership of the stock, several tax decisions face the employee. During this third period of tax conversion, the employee holds the exercised option until a specific amount of period of time pass between exercising the option and selling the option (normal 365 days). At the conclusion of this period, the tax implications change for the employee, who then can sell the stock and be subjected to the preferential tax treatment.
Major Types of Stock options.
There are two principle types of stock options, each with their own unique set of requirements and tax consequences.
Qualified Stock Options.
In General. Qualified stock options, also referred to as incentive stock options, contain explicit restrictions that result in highly structured agreements. Qualified stock options are granted to employees similar to the description outlined above. Throughout the life of the qualified option, the employee must abide by the restrictions contained in the agreement. So long as the employee abides by the restrictions of the agreement, the employee will receive preferential tax treatment.
For employees, a qualified stock option is not recognized as ordinary income tax when the option is granted or exercised, and accordingly is not subjected to any tax consequences. However, for some employees, exercising may trigger the Alternative Minimum Tax, depending upon the employee’s particular situation. With qualified stock options, the employee is taxed only after selling the option stock, and for tax purposes the gain is treated as a long-term capital gain, at a rate of 20%.
If the employee violates any restrictions of the agreement, the qualified option becomes disqualified. Once disqualified, the employee will lose the preferential tax treatment associated with qualified stock options. With disqualification, the employee will recognize an appropriate federal income tax, at a maximum rate of 39.6%, as well as capital gain tax on any gains.
For employers, a qualified stock option provides no tax benefits.
Requirements. The specific requirements for qualified stock options are provided by the IRS under section 422 of the Internal Revenue Code. [ii] The qualified option must meet the requirements of the Code when granted by the employer, and must continued to be met by the employee at all times beginning from the time of the grant until it is exercised.
The highlights of the specific requirements included: the option may be granted only to employees; the employee must not own stock representing more than 10% of the voting power of all stock outstanding; the option cannot be exercised by anyone other than the option holder; the option must be granted under a written agreement; each agreement must list the restrictions placed on the exercise of the option; each agreement must set forth an offer to sell the stock at the option price; each agreement must set forth the period of time during which the option will remain open; the agreement must specifically state that the option cannot be transferred by the option holder; the option must be exercisable only within ten years of grant; and the option price must equal or exceed the fair market value at the time of grant.
Non-Qualifyied Stock Options.
Nonqualified stock options represent all other stock options that do not meet the statutory requirements of a qualified stock option.
For employees, a nonqualified option is taxed when the employee exercises the option. The gain on the nonqualified option is recognized as compensation, and the employee is taxed at an appropriate federal income tax, at a maximum rate of 39.6%. However, if the employee holds the stock for longer than 365 days, the treatment of the gain changes. Instead of being categorized as compensation, the gain is considered a long-term capital gain. Accordingly, the employee is taxed at the capital gains tax rate of 20% when the stock is sold, rather than at the federal income tax rate.
For employers, a nonqualified option allows a tax deduction equal to the gain recognized as compensation by the employee at the time the option is of exercised.
Both employees and employers enjoy tax benefits depending upon the type of stock option granted.
1. Employees : With qualified stock options, an employee recognizes superior tax benefits than with nonqualified stock options. The option is not recognized as ordinary income tax at when the option is granted or exercised, and accordingly is not subjected to any tax consequences – the employee is taxed only upon after selling the option stock, and the gain is treated for tax purposes as a long-term capital gain, at a rate of 20%. With nonqualified stock options, an employee is taxed when the employee exercises the option. The gain on the nonqualified option is recognized as compensation, and the employee is taxed at an appropriate federal income tax, at a maximum rate of 39.6%. However, if the employee holds the stock for longer than 365 days, the treatment of the gain is considered long-term capital gain. The employee has an incentive to hold the stock for up to a year after exercising the option, thus assuming the risk of the change in the spread while waiting for tax conversion.
2. Employer : With nonqualified stock options, an employer recognizes superior tax benefits than with qualified stock options. With qualified stock options, an employer normal does not recognize any tax benefits. However, if the employee causes the qualified option to become disqualified, the employer may take a deduction for that amount recognized by the employee as ordinary income in the same year as the employee recognizes the income. With nonqualified stock options, an the IRS allows employer has a corresponding deduction as the ordinary income recognized by the employee as a compensation expense. However, this same deduction does not appear as an expense on the income statement, leading some to argue the distortive effects of allowing employers to categorize the option an expense in one circumstance, but not the other.
3. Public Interest : Numerous public concerns have been raised as a result of the tax implications of stock options. For employees, concern arises when employees assume the risk for a nonqualified option during the tax conversion period, and the stock market proceeds to turn south, resulting in large tax liabilities on paper gains never realized ( see Primer II ). For employers, the concern arises over tax equity. In 1999, companies such as Microsoft and Cisco avoiding paying federal taxes because deductions taken for nonqualified stock options exercised by employees wiped out profits for tax purposes ( see Primer III ). [iii]
From an accounting perspective, nonqualified stock options are more beneficial to employers because of their treatment in financial reporting purposes, as qualified stock options do not provide an employer with any beneficial financial treatment.
1. In General : When nonqualified stock options are exercised, a corresponding compensation expense is deducted from the employer’s tax return, thus lowering its final tax bill. The amount deducted is equal to the gain or spread between the market price and the strike price. The deduction reduces the employer’s taxable income and resulting tax payment. On the cash flow statement this tax saving represents an adjustment of increased cash. However, this tax benefit bypasses the income statement (appearing only as a footnote) and instead hits the balance sheet, decreasing liabilities and increasing shareholders’ equity. The tax benefit is then factored into the denominator of the earnings per share calculation, thus reducing the dilution caused by the exercise of stock options. A recent study by Bear Stearns reveals that this practice is growing, and in some cases is quite substantial. [iv]
2. Balance Sheet: The employer deducts a compensation expense on its tax return when the employer exercises the option, as permissible by the IRS. Accordingly, the employer enters a journal entry to debit taxes payable. However, according to the Financial Accounting Standards Board (FASB), the employer does not need to enter the compensation expense to its income statement. Rather, to offset this liability, the employer credits shareholders’ equity. An example is depicted below. [v]
Compensation Expense: Corporate Tax Benefit:
Number of Options Exercised: 1,000 Statutory Corporate Tax Rate: 35%
Exercise Price: $10 Tax Benefit = Tax Rate x Comp. Expense.
Stock Price on Exercise Date: $100 Tax Benefit = 35% x $90,000 = $31,500.
Compensation Expense for Tax Purposes:
(Stock Price on Exercise Date – Exercise Price) x Number of Options Exercised =
($100-$10) x 1,000 = $90,000.
Journal entry to record tax benefit of $31,500.
Debit – Taxes Payable $31,500.
Credit – Shareholders’ Equity $31,500.
3. Cash Flow Statement.
Although FASB does not permit the tax benefit from the exercise of nonqualified stock options to be recorded on the income statement, an adjustment has to be made to the cash flow, which is recorded on the employer’s cash flow statement. However, a conflicting guidance on the subject has resulted in different treatment of the cash flow presentation of the adjustment related to the tax benefit from option exercises.
Financial Accounting Standard (FAS) No. 95 maintains that cash payments for taxes are an operating cash flow. FAS No. 125 states that if the compensation recorded on a tax return for an option grant exceeds the compensation recorded for financial reporting the related tax benefit should be recognized in the shareholders’ equity. However, FAS No. 95 holds that cash proceeds from issuing equity securities are a financing inflow. In practice, Bear, Stearns & Co. claims that most companies appear to make the adjustment tin the cash flow from operations rather than financing. [vi]
4. Earnings Per Share.
Even though the tax benefit does not appear on the income statement, FAS No. 128 requires that the potential tax benefit to be factored into the computation of diluted earnings per share, thus reducing the dilutive impact of stock options. The dilutive effect of stock options is illustrated below, which contains the usage of the treasury stock method (TSM). TSM is a hypothetical exercise that assumes that stock options are exercised at the beginning of the period and that the proceeds are used to repurchase the company’s common stock. When applying this method, the diluted earnings per share, as calculated under FAS No. 128, is $1.92. However, if the FASB did not permit this treatment, the earnings per share in this example would be $1.89.
Diluted Earning Per Share Calculation:
Additional Assumptions: Shares Under Option – 50,000.
Net Income - $1,000,000 Exercise Price - $20.
Weighted average shares outstanding – 500,000 Average Stock Price - $50.
Treasury Stock Method: (FAS No. 128)
Assumed proceeds from option exercise = $20 x 50,000 = $1,000,000.
Assumed proceeds from option tax benefit = ($50 - $20) x 50,000 = $1,500,000 x 35% = $525,000.
Total assumed proceeds = $1,000,000+$525,000 = $1,525,000.
Assumed shares repurchased = $1,525,000 / $50 = 30,5000.
Incremental shares = 50,000 – 30,5000 = 19,500.
Total shares used in the denominator = 500,000 + 19,500 = 519,500.
Diluted earnings per share = $1,000,000 / 519,500 = $1.92.
5. Public Concerns.
From the Bear, Stearns & Co example, one can conclude that earnings per share for employers with liberal stock option plans may lead to distortive figures. Because many investors rely upon earnings-based valuation measures such as the price-earnings ratio, many believe the accounting treatment of accounting for the valuation of stock options needs to be addressed ( see forthcoming primer on tax consequences of employee stock options. ).
Bureau of Labor Statistics . 2000. “Pilot Survey of Stock Options in Private Industry in 1999.”
Crimmel, Beth Levin and Jeffrey Schildkraut, 1999, “National Compensation Survey Collects Test Data on Stock Option Plans.” Compensation and Working Conditions .
Fox, Justin. 1997. “The Next Best Thing to Free Money.” Fortune .
Hall, Brian and Kevin Murphy. 2000. “Stock Options for Undiversified Executives.” National Bureau of Economic Research .
Johnston, David Cay. 2000. “Study Finds That Many Large Companies Pay No Taxes.” The New York Times .
Lebow, David et al. 1999. “Recent Trends in Compensation Practices.” Federal Reserve Board Working Paper .
Management Compensation Group/Dulworth Inc. 2000. “Overview of Equity Arrangements.” Compensation Consulting Division .
McConnell, Pat. 2000. “Employee Stock Options: Income Tax Benefit Improves EPS and Cash Flow, Payroll Tax Expense Reduces EPS and Cash Flow.” Bear, Sterns & Co. Inc .
Morrissey, Monique. 2000. “Background Report: Employee Stock Options.” Financial Market Center .
National Center for Employee Ownership. 2000. The Stock Options Book.
Pender, Kathleen. 2000. “Giant Cisco Didn’t Pay Any Federal Income Tax: Businesses Get Break on Employee Stock Options.” San Francisco Chronicle.
Schizer, David. 2000. “Executives and Hedging: The Fragile Legal Foundation of Incentive Compatibility.” Columbia Law and Economics Working Paper No. 147 .
Wiatrowki, William. 2000. “Putting Stock in Benefits: How Prevalent Is It?” Compensation and Working Conditions.
List of Endnotes.
[i] Lebow, David et al. 1999. “Recent Trends in Compensation Practices.” Federal Reserve Board Working Paper .
[ii] Statutory requirements taken from National Center for Employee Ownership. 2000. The Stock Options Book.
[iii] Johnston, David Cay. 2000. “Study Finds That Many Large Companies Pay No Taxes.” The New York Times .
[iv] McConnell, Pat. 2000. “Employee Stock Options: Income Tax Benefit Improves EPS and Cash Flow, Payroll Tax Expense Reduces EPS and Cash Flow.” Bear, Sterns & Co. Inc .
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Quais são as opções de ações do empregado?
Centro de Estudo de Derivados.
Nas duas últimas décadas, o uso das opções de estoque de empregados como componente da remuneração cresceu substancialmente. O salto na rentabilidade dessas opções durante o aumento do mercado de ações de 1982 a 2000 teve um impacto substancial no orçamento do governo federal. Desde então, o declínio nos preços das ações levantou novas questões sobre a eficiência do uso de opções de ações de empregados como compensação. Este guia, o primeiro de uma série de resumos sobre o papel dos derivativos nas finanças globais, analisa as características básicas das opções de compra de ações, explicando o que são, os principais tipos de opções de ações e suas respectivas implicações fiscais e contábeis.
Nos termos mais simples, as opções de compra de ações dos empregados dão ao detentor o direito de comprar ações de ações a um preço específico durante um prazo especificado. Por exemplo, um funcionário recebe o direito de comprar 1000 ações da XYZ corporação por US $ 20 durante um período que começa em 1º de janeiro de 2004 e encerrado em 31 de dezembro de 2007.
Componente da remuneração dos empregados.
O aumento da flexibilidade das estruturas de custos das empresas, a vinculação do pagamento dos trabalhadores com mais atenção ao desempenho da empresa e o aumento dos incentivos ao comportamento produtivo tornaram-se práticas mais comuns nas normas de contratação e compensação das empresas. [i] Como resultado, ocorreu uma mudança fundamental na forma como os trabalhadores são pagos (ver Primer II), levando muitos a questionar as implicações regulatórias e fiscais (ver Primer III).
Tradicionalmente, a remuneração do emprego consistia apenas em salários ou salários, muitas vezes acompanhados de pacotes de benefícios que incluíam aposentadoria, cuidados de saúde e seguro de vida. A remuneração evoluiu recentemente para incluir: salários base ou salários, comissões, horas extras, férias remuneradas, dicas, bônus de não produção, participação nos lucros, indenização, bônus de referência, seguro de saúde, pensão e aposentadoria, opções de compra de ações e planos de compras de ações.
The latter two have increasingly become more prevalent supplements to traditional wage and salary compensation in the past two decades, reflecting a business policy to link job performance with the firm’s performance. Employee stock purchase plans, through the use of subsidized share purchases, give the employee an opportunity to share in the potential growth of the employer. Stock option plans have grown in use because of their benefits to employers as well as employees ( see Primer II ). For employers, they are attractive because they are an alternative way to aid in increasing finances due to tax and accounting implications, they align the interests of employees with those of shareholders, and they assist in attracting and retaining talent. For employees, they are attractive because they have potential for fantastic gains and they offer certain tax advantages.
The practice of aligning the interests of employees with those of shareholders is not new. Through profit sharing programs employers have been awarding bonuses and commissions for employees following success at the corporation. During times of superior company performance, profit sharing is rewarded to employees for their contributions that aided the corporations’ success. During times of poor company performance, profit sharing rewarded to employees is accordingly much lower, or even non-existent. As a result, risk has been injected to employees’ income according to the success of the firm.
Stock options have added another component of risk to employee compensation. The market price of a stock is related to the success of the employer, it is also inherently related to the success of the overall market and macroeconomic conditions of the economy. Accordingly, employee income is immediately and directly dependent to the overall market and macroeconomic condition of the economy, marking a deviation from traditional compensation packages.
Modified “American-Style” Call Options.
Most stock options granted in the United States are modified “American-style” call options, which give the employee a contractual right to buy the stock by a specified date for a specified price. The typical stock option allows the employee the right to buy (called exercising the option) a certain amount of shares at a specified price (exercise price) during a specified time period. The option holder or employee can profit by capturing the spread on the difference between the market price and the exercise price. If the market price of the stock rises above the strike price paid, then the employee can exercise his option, and buy the stock at the exercise price. The difference between the current market price and the exercise price is called the spread. If the spread is positive, the option is called in-the-money. If the spread is negative, the option is called out-of-the-money or underwater.
For simplicity, the lifecycle of a stock option can be broken into three periods: vesting, exercisable, and tax conversion. The vesting period begins when the employer grants the option to the employee as a variable component of compensation. During the vesting period, the employee is not allowed to exercise the option. The vesting period ends when the option becomes exercisable under the terms of the option agreement. During the exercisable period, the employee may exercise the option at any time. Once the option has been exercised and the employee takes ownership of the stock, several tax decisions face the employee. During this third period of tax conversion, the employee holds the exercised option until a specific amount of period of time pass between exercising the option and selling the option (normal 365 days). At the conclusion of this period, the tax implications change for the employee, who then can sell the stock and be subjected to the preferential tax treatment.
Major Types of Stock options.
There are two principle types of stock options, each with their own unique set of requirements and tax consequences.
Qualified Stock Options.
In General. Qualified stock options, also referred to as incentive stock options, contain explicit restrictions that result in highly structured agreements. Qualified stock options are granted to employees similar to the description outlined above. Throughout the life of the qualified option, the employee must abide by the restrictions contained in the agreement. So long as the employee abides by the restrictions of the agreement, the employee will receive preferential tax treatment.
For employees, a qualified stock option is not recognized as ordinary income tax when the option is granted or exercised, and accordingly is not subjected to any tax consequences. However, for some employees, exercising may trigger the Alternative Minimum Tax, depending upon the employee’s particular situation. With qualified stock options, the employee is taxed only after selling the option stock, and for tax purposes the gain is treated as a long-term capital gain, at a rate of 20%.
If the employee violates any restrictions of the agreement, the qualified option becomes disqualified. Once disqualified, the employee will lose the preferential tax treatment associated with qualified stock options. With disqualification, the employee will recognize an appropriate federal income tax, at a maximum rate of 39.6%, as well as capital gain tax on any gains.
For employers, a qualified stock option provides no tax benefits.
Requirements. The specific requirements for qualified stock options are provided by the IRS under section 422 of the Internal Revenue Code. [ii] The qualified option must meet the requirements of the Code when granted by the employer, and must continued to be met by the employee at all times beginning from the time of the grant until it is exercised.
The highlights of the specific requirements included: the option may be granted only to employees; the employee must not own stock representing more than 10% of the voting power of all stock outstanding; the option cannot be exercised by anyone other than the option holder; the option must be granted under a written agreement; each agreement must list the restrictions placed on the exercise of the option; each agreement must set forth an offer to sell the stock at the option price; each agreement must set forth the period of time during which the option will remain open; the agreement must specifically state that the option cannot be transferred by the option holder; the option must be exercisable only within ten years of grant; and the option price must equal or exceed the fair market value at the time of grant.
Non-Qualifyied Stock Options.
Nonqualified stock options represent all other stock options that do not meet the statutory requirements of a qualified stock option.
For employees, a nonqualified option is taxed when the employee exercises the option. The gain on the nonqualified option is recognized as compensation, and the employee is taxed at an appropriate federal income tax, at a maximum rate of 39.6%. However, if the employee holds the stock for longer than 365 days, the treatment of the gain changes. Instead of being categorized as compensation, the gain is considered a long-term capital gain. Accordingly, the employee is taxed at the capital gains tax rate of 20% when the stock is sold, rather than at the federal income tax rate.
For employers, a nonqualified option allows a tax deduction equal to the gain recognized as compensation by the employee at the time the option is of exercised.
Both employees and employers enjoy tax benefits depending upon the type of stock option granted.
1. Employees : With qualified stock options, an employee recognizes superior tax benefits than with nonqualified stock options. The option is not recognized as ordinary income tax at when the option is granted or exercised, and accordingly is not subjected to any tax consequences – the employee is taxed only upon after selling the option stock, and the gain is treated for tax purposes as a long-term capital gain, at a rate of 20%. With nonqualified stock options, an employee is taxed when the employee exercises the option. The gain on the nonqualified option is recognized as compensation, and the employee is taxed at an appropriate federal income tax, at a maximum rate of 39.6%. However, if the employee holds the stock for longer than 365 days, the treatment of the gain is considered long-term capital gain. The employee has an incentive to hold the stock for up to a year after exercising the option, thus assuming the risk of the change in the spread while waiting for tax conversion.
2. Employer : With nonqualified stock options, an employer recognizes superior tax benefits than with qualified stock options. With qualified stock options, an employer normal does not recognize any tax benefits. However, if the employee causes the qualified option to become disqualified, the employer may take a deduction for that amount recognized by the employee as ordinary income in the same year as the employee recognizes the income. With nonqualified stock options, an the IRS allows employer has a corresponding deduction as the ordinary income recognized by the employee as a compensation expense. However, this same deduction does not appear as an expense on the income statement, leading some to argue the distortive effects of allowing employers to categorize the option an expense in one circumstance, but not the other.
3. Public Interest : Numerous public concerns have been raised as a result of the tax implications of stock options. For employees, concern arises when employees assume the risk for a nonqualified option during the tax conversion period, and the stock market proceeds to turn south, resulting in large tax liabilities on paper gains never realized ( see Primer II ). For employers, the concern arises over tax equity. In 1999, companies such as Microsoft and Cisco avoiding paying federal taxes because deductions taken for nonqualified stock options exercised by employees wiped out profits for tax purposes ( see Primer III ). [iii]
From an accounting perspective, nonqualified stock options are more beneficial to employers because of their treatment in financial reporting purposes, as qualified stock options do not provide an employer with any beneficial financial treatment.
1. In General : When nonqualified stock options are exercised, a corresponding compensation expense is deducted from the employer’s tax return, thus lowering its final tax bill. The amount deducted is equal to the gain or spread between the market price and the strike price. The deduction reduces the employer’s taxable income and resulting tax payment. On the cash flow statement this tax saving represents an adjustment of increased cash. However, this tax benefit bypasses the income statement (appearing only as a footnote) and instead hits the balance sheet, decreasing liabilities and increasing shareholders’ equity. The tax benefit is then factored into the denominator of the earnings per share calculation, thus reducing the dilution caused by the exercise of stock options. A recent study by Bear Stearns reveals that this practice is growing, and in some cases is quite substantial. [iv]
2. Balance Sheet: The employer deducts a compensation expense on its tax return when the employer exercises the option, as permissible by the IRS. Accordingly, the employer enters a journal entry to debit taxes payable. However, according to the Financial Accounting Standards Board (FASB), the employer does not need to enter the compensation expense to its income statement. Rather, to offset this liability, the employer credits shareholders’ equity. An example is depicted below. [v]
Compensation Expense: Corporate Tax Benefit:
Number of Options Exercised: 1,000 Statutory Corporate Tax Rate: 35%
Exercise Price: $10 Tax Benefit = Tax Rate x Comp. Expense.
Stock Price on Exercise Date: $100 Tax Benefit = 35% x $90,000 = $31,500.
Compensation Expense for Tax Purposes:
(Stock Price on Exercise Date – Exercise Price) x Number of Options Exercised =
($100-$10) x 1,000 = $90,000.
Journal entry to record tax benefit of $31,500.
Debit – Taxes Payable $31,500.
Credit – Shareholders’ Equity $31,500.
3. Cash Flow Statement.
Although FASB does not permit the tax benefit from the exercise of nonqualified stock options to be recorded on the income statement, an adjustment has to be made to the cash flow, which is recorded on the employer’s cash flow statement. However, a conflicting guidance on the subject has resulted in different treatment of the cash flow presentation of the adjustment related to the tax benefit from option exercises.
Financial Accounting Standard (FAS) No. 95 maintains that cash payments for taxes are an operating cash flow. FAS No. 125 states that if the compensation recorded on a tax return for an option grant exceeds the compensation recorded for financial reporting the related tax benefit should be recognized in the shareholders’ equity. However, FAS No. 95 holds that cash proceeds from issuing equity securities are a financing inflow. In practice, Bear, Stearns & Co. claims that most companies appear to make the adjustment tin the cash flow from operations rather than financing. [vi]
4. Earnings Per Share.
Even though the tax benefit does not appear on the income statement, FAS No. 128 requires that the potential tax benefit to be factored into the computation of diluted earnings per share, thus reducing the dilutive impact of stock options. The dilutive effect of stock options is illustrated below, which contains the usage of the treasury stock method (TSM). TSM is a hypothetical exercise that assumes that stock options are exercised at the beginning of the period and that the proceeds are used to repurchase the company’s common stock. When applying this method, the diluted earnings per share, as calculated under FAS No. 128, is $1.92. However, if the FASB did not permit this treatment, the earnings per share in this example would be $1.89.
Diluted Earning Per Share Calculation:
Additional Assumptions: Shares Under Option – 50,000.
Net Income - $1,000,000 Exercise Price - $20.
Weighted average shares outstanding – 500,000 Average Stock Price - $50.
Treasury Stock Method: (FAS No. 128)
Assumed proceeds from option exercise = $20 x 50,000 = $1,000,000.
Assumed proceeds from option tax benefit = ($50 - $20) x 50,000 = $1,500,000 x 35% = $525,000.
Total assumed proceeds = $1,000,000+$525,000 = $1,525,000.
Assumed shares repurchased = $1,525,000 / $50 = 30,5000.
Incremental shares = 50,000 – 30,5000 = 19,500.
Total shares used in the denominator = 500,000 + 19,500 = 519,500.
Diluted earnings per share = $1,000,000 / 519,500 = $1.92.
5. Public Concerns.
From the Bear, Stearns & Co example, one can conclude that earnings per share for employers with liberal stock option plans may lead to distortive figures. Because many investors rely upon earnings-based valuation measures such as the price-earnings ratio, many believe the accounting treatment of accounting for the valuation of stock options needs to be addressed ( see forthcoming primer on tax consequences of employee stock options. ).
Bureau of Labor Statistics . 2000. “Pilot Survey of Stock Options in Private Industry in 1999.”
Crimmel, Beth Levin and Jeffrey Schildkraut, 1999, “National Compensation Survey Collects Test Data on Stock Option Plans.” Compensation and Working Conditions .
Fox, Justin. 1997. “The Next Best Thing to Free Money.” Fortune .
Hall, Brian and Kevin Murphy. 2000. “Stock Options for Undiversified Executives.” National Bureau of Economic Research .
Johnston, David Cay. 2000. “Study Finds That Many Large Companies Pay No Taxes.” The New York Times .
Lebow, David et al. 1999. “Recent Trends in Compensation Practices.” Federal Reserve Board Working Paper .
Management Compensation Group/Dulworth Inc. 2000. “Overview of Equity Arrangements.” Compensation Consulting Division .
McConnell, Pat. 2000. “Employee Stock Options: Income Tax Benefit Improves EPS and Cash Flow, Payroll Tax Expense Reduces EPS and Cash Flow.” Bear, Sterns & Co. Inc .
Morrissey, Monique. 2000. “Background Report: Employee Stock Options.” Financial Market Center .
National Center for Employee Ownership. 2000. The Stock Options Book.
Pender, Kathleen. 2000. “Giant Cisco Didn’t Pay Any Federal Income Tax: Businesses Get Break on Employee Stock Options.” San Francisco Chronicle.
Schizer, David. 2000. “Executives and Hedging: The Fragile Legal Foundation of Incentive Compatibility.” Columbia Law and Economics Working Paper No. 147 .
Wiatrowki, William. 2000. “Putting Stock in Benefits: How Prevalent Is It?” Compensation and Working Conditions.
List of Endnotes.
[i] Lebow, David et al. 1999. “Recent Trends in Compensation Practices.” Federal Reserve Board Working Paper .
[ii] Statutory requirements taken from National Center for Employee Ownership. 2000. The Stock Options Book.
[iii] Johnston, David Cay. 2000. “Study Finds That Many Large Companies Pay No Taxes.” The New York Times .
[iv] McConnell, Pat. 2000. “Employee Stock Options: Income Tax Benefit Improves EPS and Cash Flow, Payroll Tax Expense Reduces EPS and Cash Flow.” Bear, Sterns & Co. Inc .
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